公告信息：
7月16日晚間，證監會網站披露了湖北永祥糧食機械股份有限公司(下稱“永祥糧食機械”)首發招股說明書(申報稿)，發行1100萬股，發行后總股本4400萬股。永祥糧食機械隸屬于農業機械行業中的碾米機械制造行業。記者查閱招股書發現，該公司資產抵押占房屋建筑物和土地使用權總量的98.55%和99.87%，且原材料價格波動大，永祥糧食機械過度依賴國家政策優惠、補助，此次上市之路或遭折戟。
房屋建筑物與土地使用權皆用于資產抵押
據招股書顯示，永祥糧食機械主要從事大型碾米機械單機及成套設備的研發、生產、銷售和安裝生產。為獲得銀行借款，永祥糧食機械抵押了大部分房屋建筑物、土地使用權和機器設備。
截至2011年12月31日，永祥糧食機械已抵押的房屋建筑物和土地使用權的面積分別為80,382.45平方米和178,617.33平方米，占當期永祥糧食機械房屋建筑物和土地使用權總量的比例分別為98.55%和99.87%。已抵押的機器設備共356臺(套)，賬面凈值1,611.79萬元，占當期全部機器設備凈值的65.35%。如出現永祥糧食機械不能按時償還以上述財產做為抵押的銀行借款的情況，則抵押權人有可能依法行使抵押權處置該等資產，從而對永祥糧食機械的正常經營造成不利影響。
原材料價格波動大
記者注意到，永祥糧食機械所需的原材料主要為鋼材，并且生產所需的外協非標準件的生產材料也主要為鋼材，鋼材的價格直接或間接的影響永祥糧食機械生產成本。報告期內，鋼材、外協非標準件的合計采購金額占同期原材料采購金額的比例分別為46.36%、43.34%和45.26%。
由于國內鋼材價格波動較大，給企業帶來一定的經營壓力。永祥糧食機械通過調整在一定程度上降低了原材料價格波動帶來的不利影響。但鋼材采購成本占永祥糧食機械主營業務成本比例較高，2009-2011年，成本中鋼材(含外協非標準件)金額占主營業務成本的比例分別為37.15%、36.54%、40.81%，永祥糧食機械存在鋼材等原材料價格波動風險。
依賴稅收優惠政策
招股書顯示，永祥糧食機械于2008年被湖北省科學技術廳、湖北省財政廳、湖北省國家稅務局、湖北省地方稅務局認定為“高新技術企業”。截至本招股說明書簽署之日，永祥糧食機械已通過高新技術企業復審，在2011年1月1日至2013年12月31日繼續享受15%的企業所得稅稅率。
而2009年-2011年永祥糧食機械因此享受的所得稅稅收優惠占利潤總額的比例分別為9.50%、9.73%和9.04%，稅收優惠金額占利潤總額的比例隨永祥糧食機械經營規模的擴大總體呈降低趨勢。但如果國家企業所得稅稅收優惠政策在未來發生重大變化或該公司享受優惠政策的條件發生重大變化，將會對永祥糧食機械經營業績產生一定的影響。
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永祥糧食機械土地使用權被抵押 闖關IPO前景未卜
來源：環球糧機網發布時間：2015-09-04 20:35:13
